Kommende Termine

16.04.2018

Montagstreff - Einstieg ins Semester

Zeit: 18:30 Uhr (7. DS)

Ort: Hörsaalzentrum der TU Dresden, Raum E05

1. Semesterplanung
2. Gewinnspiel
3. Vorstellung Wikifolio
4. Weitere Vorträge

Aktuelles

Am 03.Mai 2018 findet wieder einmal unser allseits beliebtes Cocktailhopping statt. Wie immer würde wir uns über viele Teilnehmer freuen, benötigen, aber eine feste Zusage bis zum 26.April. Die Kosten für dieses Event liegen in diesem Jahr bei 10,00€, dafür erhaltet ihr aber auch 6 oder mehr Cocktails. Zum Abschluss werden wir uns dann wieder in einer Bar oder Kneipe in der Neustadt treffen und den Abend gemeinsam ausklingen lassen.
Desweiteren sind wir auch noch auf der Suche nach Wgs, die uns wie jedes Jahr unterstützen.

Wenn ihr am Cocktailhopping teilnehmen, oder sogar eine Wg stellen wollt, dann meldet euch mit einer Mail bei anna.muehlfelder@igboerse.de

Neuigkeiten

Auswirkungen von M&As auf die Performance & EZB-Sitzung am Donnerstag

Auswirkungen von M&As auf die Performance

Daimler & Chrysler, Sab Miller & AB Inbev, Kraft & Heinz und zuletzt Bayer & Monsanto, die Liste der Übernahmen und Zusammenschlüsse von börsennotierten Unternehmen ist lang. Gerade in den letzten Jahren kam es zu einer Dynamik von immer größeren M&As an der Börse. Doch wie sinnvoll sind diese Strategien? Was sind die Effekte auf die anschließende Performance der Aktien?
In den ersten drei Quartalen dieses Jahres wurden weltweit Transaktionen mit einem Gesamtwert von über 2,5 Billionen USD abgeschlossen (Quelle: Dealogic). Die genannten Gründe sind oft die gleichen: „Kosten senken“, „Diversifizierung“ und natürlich „Synergien heben“. Andere Gründe können aber auch Prestige, mehr Verantwortung für das Management oder teilweise schlicht das große Ego des übernehmenden Geschäftsführers sein.
Eine Studie des S&P Global Market Intelligence Quantamental Research hat nun die Performance nach M&A-Deals von 2001 bis 2017 anhand des amerikanischen Russell 3000 untersucht. Die betroffenen Aktien entwickelten sich im Schnitt deutlich schlechter als der Gesamtmarkt und Wettbewerber der gleichen Branche. Folgen waren neben einer schlechteren Gewinnmarge auch eine schlechtere Eigenkapitalrendite. Natürlich liefen nicht alle M&As schlecht, besonders negative Effekte gab es bei Unternehmen, die vorher stark gewachsen waren und Übernahmen mit sehr großem Volumen aufwiesen.

 

EZB-Sitzung am Donnerstag

Nächste Woche ist wieder EZB-Sitzung! Im Zuge dessen beginnt auch wieder die Spekulation, ob ein „Ende der Geldflut“ oder der „Einstieg in die Zinswende“ verkündet werden könnte. Es wird vermutet, dass sich Draghi dazu äußern wird, wie sich das Ankaufprogramm nach 2018 weiterentwickeln wird. Ein Blick auf die FED zeigt aber, dass Zentralbanken bei der Beendigung solcher Maßnahmen meist eher behutsam vorgehen. In der letzten EZB-Sitzung war außerdem noch von einem „anhaltenden Unterstützungsbedarf“ die Rede. Spannend dürfte ein Ausblick auf nach 2018 sicherlich trotzdem bleiben.
Die Sitzung findet am Donnerstag, den 26. Oktober, statt.

¹ https://www.economist.com/news/finance-and-economics/21730029-bosses-and-investment-bankers-love-them-shareholders-tend-rue-them-mergers-and
² http://www.neuepresse.de/Nachrichten/Wirtschaft/Uebersicht/EZB-peilt-Ende-des-billigen-Geldes-an

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Börsengang von Voltabox, Hellofresh und Befesa & Milliardendeal bei BASF und Bayer

Voltabox-IPO

Der Eröffnungskurs am Freitag, dem 13.10.2017, lag bei 30 Euro, also gut 25% über den Ausgabekurs. Somit ist der im Volksglauben unglücksbringende Freitag der 13. ein für den Batteriehersteller Voltabox ein Glückstag. Die Nachfrage nach den Aktien überstieg das Angebot um das Zehnfache, dies spricht für den aktuellen Trend der Elektromobilität, an dem das Unternehmen partizipieren will. Inwiefern die Aktienbewertung bei gewissen Elektroherstellern wie Tesla & Co. gerechtfertigt ist, sei dahin gestellt.
Die Geschäftsleitung setzt bei ihren Batteriesystemen für Gabelstapler, Busse und andere Industriefahrzeuge auf Wachstumskurs. Ein Umsatzmarke von 100 Millionen Euro soll für das Jahr 2019 erzielt werden. Diesem Ziel steht ein vergangener Jahresumsatz von 14,5 Millionen Euro und ein Verlust von 3,7 Millionen Euro gegenüber.
Die Einnahmen des Börsengangs lagen bei 152 Millionen Euro, wobei der größte Teil dem Unternehmen zufließt. Das eingesammelte Kapital soll in Übernahmen sowie in die Produktionserweiterung investiert werden.

Platzierungspläne für die nächsten Wochen

Neben dem erfolgreichen Börsengang von Voltabox kündigten der Lieferdienst Hellofresh und der Metallrecycler Befesa ihre Platzierungspläne an. Dabei will Hellofresh zwischen 250 bis 300 Millionen und Befesa bis zu 800 Millionen einsammeln.1

Milliardendeal bei BASF und Bayer

Bayer will den größten Teil seines Unkrautvernichtungs- und Saatgutgeschäftes an BASF abgeben, für insgesamt 5,9 Milliarden Euro. Eine Bedingung stellt Bayer aber für diesen Deal in Aussicht: die erfolgreiche Übernahme des Konkurrenten Monsanto. Bayer will mit dem BASF-Deal möglichen amerikanischen und europäischen kartellrechtlichen Schwierigkeiten bezüglich der Monsanto-Übernahme vorbeugen.2


1 http://www.manager-magazin.de/finanzen/boerse/voltabox-25-prozent-plus-zum-boersendebuet-a-1172783.html
2 https://boerse.ard.de/aktien/milliardendeal-zwischen-bayer-und-basf100.html

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